连续新低,周鸿祎15亿回购,三六零该如何穿越周期?

更新时间:2021-09-30 12:12:40作者:地摊网

连续新低,周鸿祎15亿回购,三六零该如何穿越周期?

9月11日,三六零向市场抛出了一份回购计划,其拟以不超过18.21元/股价格,回购5491万股至8237万股。与回购计划一起的还有一份股东的减持计划,公告中还特别说明了奇信志成、周鸿祎先生自上市以来未减持股份。

对于三六零而言,这份10亿元至15亿元的回购显然对公司来说没有任何压力。且从财报数据来看,三六零账面资金十分充足,截至2021年6月30日,公司货币资金为237亿元,也就是说,三六零大手笔回购的背后,也是对于公司自身的一种认可。

但对于三六零来说,当年私有化回A股上市时,有一些机构的确也只是一些“财务性”的投资,例如周鸿祎的一致行动人上海冠鹰公司,几个月前卖出了1.8亿股,本次直接彻底清仓了最后的924万股。

当这些机构退出之后,对于三六零来说或许也是一件好事。

目前,三六零的市值仅为850多亿,作为老牌的互联网企业,杀毒软件领域的龙头企业,当下与同时期的腾讯等互联网公司差距也是真实存在的。甚至同一些后起之秀之间,也存在着明显的差距。

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十年时间为什么三六零与曾经一个起跑线上的企业差距如此之大?三六零未来的路又在何方?

没有企业的时代,只有时代的企业。作为PC时代的“霸主”,三六零对于PC的依赖性可想而知。其实不只是三六零,PC生产商戴尔、惠普都已经从主流市场掉到了二线,所以这不是三六零一家的问题。

另外,翻阅三六零的财报,我们会发现,实际上三六零最大的收入来源并不是所谓的“安全”板块,而是广告。

根据三六零2021年上半年财报显示,今年上半年三六零实现营收56.19亿元,同比增长13.03%;归母净利润为5.72亿元,同比减少48.87%;扣非归母净利润为4.97亿元,同比减少46.30%。

对于利润下降的原因,三六零解释道:

第一,持续性加大对政企安全业务的投入;

第二,人员薪酬以及市场推广费用增加较为显著。

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另外,在半年报中三六零还提到了一份艾瑞咨询的数据,根据该数据显示,三六零在PC安全市场渗透率为97.60%,平均月活为4.79亿以上,为市场第一;PC浏览市场渗透率为86.6%,平均月活为4.25亿;移动安全产品平均月活为5.5亿人。

根据这份数据,我们也能清晰地看到,三六零重心还是在PC端。这也是三六零和腾讯等同时期企业拉开差距的原因。实际上,对于三六零存在的问题周鸿祎也不是不明白,早在2019年,周鸿祎就强调,360做政企,不竞争、做生态。

对于政企安全的投入三六零每年都在50亿上下,周鸿祎曾经表示过这个行业甚至都没有一款游戏赚钱。

对于政企安全这块,在周鸿祎看来,似乎还没有到收获的季节。

至于在其他领域的投资,周鸿祎也曾反思过,他认为,所有的战略点都看到了,但是事情没有做成,这是因为执行落地以及用人的方式都存在问题。

总的来说,目前政企安全市场规模一年也就一百多亿,周鸿祎认为这个市场未来一定存在机会,即使当下政企安全并未给三六零带来新的希望。

业绩反映在股价上,三六零的股价的确是外界所诟病的问题,对于股价周鸿祎曾经说过:“我不关心360的股价,关心肯定会得心脏病的。”

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关于三六零主要营收为广告这件事,周鸿祎也解释说:“有人认为一个做安全的天天靠广告赚钱,然后觉得我不务正业,所以我故意说赚钱有点庸俗,但这些一点也不庸俗,一年一百多亿收入,大部分都​投入到​了安全领域”。

最后关于竞争,周鸿祎也表示:“今天有人要打我,我还会打回去。只是面对竞争,心态会平和一些,因为做to B后,会有一些感悟,就是你要成功并不是别人都要失败”。

实际上,关于政企安全是不是三六零最正确的那条路我们不知道,周鸿祎是否能将三六零重新推到第一阵营我们也不知道,但持续地投入、持续地探索,就一定会有意想不到的回报,这点是可以肯定的。

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